近日，洪九果品通过了港交所聆讯，距离上市只一步之遥。早在2019年，洪九果品就考虑在A股市场IPO，2021年10月又转向港交所递表，今年4月29日，洪九果品在港交所二次申请，此次终于通过聆讯。就在洪九果品向港交所递交招股书后的第3天，百果园也向港交所提交了上市申请，这是它3年内第3次冲击上市。鲜丰水果于2021与中信证券中止上市辅导后转向中信建投，拟继续冲击A股。对于水果赛道三大巨头争相冲击“水果销售第一股”，业内人士认为，水果零售是一个市场规模破万亿的“大买卖”，资本争相入局之下，三大巨头已经到了不得不上市的境地，同时，水果零售供应链存在的损耗率高、渠道分散等问题也困扰着水果市场的玩家们，数字化供应链之争将是企业未来的关键之战。

借势IPO破解供应链困局

　　全球咨询公司弗若斯特沙利文按水果零售额计算，中国水果零售市场的市场规模已由2016年的8273亿元增加至2021年的近1.23万亿元，复合年增长率约为8.2%。2026年，中国水果零售市场的市场规模预计将进一步增加至1.78万亿元，2021—2026年的预期复合年增长率为7.6%。

　　我国人均年鲜果消耗量为55公斤，远低于《中国居民膳食指南》建议的日均200—350克（即每年73—128公斤）的水果摄入量，因此鲜果市场仍有进一步增长的潜力。此外，国内消费升级带动了人们对进口水果及品牌水果等高质量水果的需求，万亿级的水果市场中，进口水果呈现高速增长的态势。

　　那么，水果零售是一门“好生意”吗？有消费领域投资人表示，水果以非标产品为主，具有高损耗率、短保质期等特点，通常消费投资更喜欢能生产标准化产品的品牌。同时，基于我国水果零售行业高度分散，现有市场参与者之间竞争激烈，百果园、洪九果品和鲜丰水果的竞争对手既有传统商超、夫妻店，又有近年来大火的生鲜电商和社区团购。招股书显示，百果园和洪九果品分别各占据了1%的市场份额，而前五大参与者一共也只占有市场3.6%的份额。

　　2015年以来，资本入局水果零售市场，百果园、洪九果品、鲜丰水果分别先后进行了多轮融资。资深股权投资人士表示，面向零售等终端的消费类企业，需要大量铺设线上线下渠道，渠道的铺设是非常烧钱的，因此若成效不好、受疫情等因素影响，或者想要继续加大渠道铺设，就一定要选择尽快上市。

　　在资本的加持下，无序扩张的鲜果销售商，在抢占市场的路上营收向上，但是隐患却不断出现。业内人士介绍，水果供应链涉及采购、物流、仓储、分销等，中间环节多，流程繁琐，冗长复杂的水果供应链会加速损耗水果的新鲜度和质量。此外，生鲜农产品销售面临的行业一大共性问题是源头品质不可控，而当原产地远至国外时，其不可控程度将再加剧。

　　国金证券研报指出，水果为典型的非标准化产品，种植端和零售端均较为分散，从果园到零售商可分为采摘、分选、包装、保鲜、储存、运输等多道程序，且大部分分销商仅能覆盖一部分程序。因此形成了冗长、高度分散且涉及众多中间商的行业痛点，漫长的分销过程不可避免地导致损耗率高和运输半径受限。

　　在种植端，由于受意外天气状况及采用的种植技术影响，难以确保统一的水果种植。

　　从运输端看，冷链物流是鲜果运输的解药，但是我国冷链物流布局仍处于发展期。中物联冷链委数据显示，2021年，我国在果蔬产品上的冷链流通率仅为22%，而欧美国家已达到95%以上，在冷链物流上，我国还有很长的路要走。

　　从分销零售端看，各环节可能涉及多个分销商，各家品控标准不一，不同批次的产品都有可能质量不同。并且，我国水果销售端竞争激烈，渠道极为分散，产品标准化可谓天方夜谭。但是三大巨头若想获取更多市场份额，尽可能标准化的品控又是其绕不过的一环。

　　百果园、洪九果品、鲜丰水果均试图从全产业链解决这个问题。与当地果农建立深度合作关系，规范催花、疏果、采摘、分级、保鲜等环节，以此降低成本，助力产品标准化；其次，打造自身品牌，以品牌标准推进产品标准化；加强数字化建设，使用物联网及大数据分析，推进采购、配送、仓储及销售管理标准化。

　　这些在百果园和洪九果品的IPO资金用途上便可见一斑，百果园和洪九果品对于募集资金用途中不约而同地提到，与上游果农建立深度合作、扩大采购网络、强化对于物流仓储的管理能力、打造品牌、加强数字化建设。不同点在于百果园还将加强新零售建设，洪九果品则选择继续加强传统分销网络。洪九果品招股书透露，其在采购环节提升原产地直采比例，组建东南亚工厂及400+名当地团队，保证上游果品供应稳定；分拣环节配备全国57个智能分拣中心，实现产地端标准化运作和物流便捷。

借力数字化提升供应链效率

　　今年7月，招商港口“全球果蔬抵港数字化交易中心”成立，此中心由招商局港口（华南）营运中心主导、招港创融公司运营，将构建深度融合的果蔬产、供、销数字交易生态体系，为港口果蔬客户提供高效、便捷、规范的网上交易全流程平台服务。

　　在交易中心启动仪式上，招商创融与7家果蔬客户签订了合作协议，洪九果品名列首位。这意味着，洪九果品等探索数字化供应链的企业不再是单打独斗，数字化已成为商业社会的共识。

　　按照招商港口华南营运中心首席执行官刘彬的说法，“全球果蔬抵港数字化交易中心解决了货主和贸易商最为关心的两大困惑：一是如何保障稳定和可控的物流通道，二是如何以最快的速度和最少的环节、最低的成本获取新鲜可口的水果”。

　　当前，多层级的分销模式导致信息不对称，数字化程度低导致货物无法及时溯源等。全球果蔬抵港数字化交易中心利用云计算、大数据、智能终端技术，将传统果蔬产业数字化、智能化发展与深西港区国际枢纽港生态相结合，构建果蔬产、供、销数字交易生态体系，并整合线下分散的行业资源，构建果蔬数字化大布局、大流通、大集群，为客户提供高效便捷稳定的供应链服务。

　　具体来看，交易中心搭建完善的综合保税区、智能分拣中心、自动化接驳场及国内干线物流等数字化生态和智慧物流集成管控体系；形成“产地工厂—起运港—目的港—销地仓”的全链路数字孪生供应链，实现货物状态、货物明细、物流轨迹、货物质量实时掌控，异常情况实时预警，为果蔬客户提供全链路的智慧解决方案。

　　此外，交易中心探索果蔬产销新路径，利用区块链技术和实时产地大数据，将标准在产地端前置部署，从果园开始进行溯源质检，追溯种植、生产信息，实现港区一链溯源，保障果蔬品质。交易中心还可以实现互联网远程看货、在线下单，减少产业生态中的信息不对称现象，高效完成产销撮合，打造了去中间环节的抵港数字化交易生态，降低客户运营成本。

　　万亿级的水果零售市场和水果分销市场玩家众多，但本质是供应链能力的竞争。可以看到，供应链数字化发展已是必然趋势。通过一整套的数字化系统，可以实现从产地进行质量把控以及供应链流程的降本增效，通过供给侧标准化管理的方式输出标准化的水果产品。

　　（韩松妍 综合整理）